央行定向降准助力普惠金融

    央行24日消息，自7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。
    据了解，针对当前我国小微企业融资难、融资贵的问题，此次“债转股”的定向降准可释放资金约5000亿元。同日，央行决定下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场、发放小微企业贷款。此为本年度第三次定向降准，共释放资金约7000亿元，这将对中小微企业的发展起着巨大的作用，同时也将助力于普惠金融。
    此次定向降准属于定向调控和精准调控，有利于稳步推进结构性去杠杆，有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度。据了解，金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入央行宏观审慎评估。将资金使用情况纳入评估，此为政策一大看点。无疑将倒逼银行致力于普惠金融、深根普惠金融领域并将之作为一项长远的战略。
    央行定向降准作为货币政策的一种形式，自2014年起便明确提出并付诸实施，旨在激励金融机构加大对小微企业、三农、扶贫、双创等金融薄弱环节的支持。2014年4月16日，国务院第一次明确指出，“对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率”，随后定向降准货币政策相继颁布并跟进。
    此次继宣布对小微企业与“债转股”定向降准后，次日央行又宣布，增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。定向降准后，并定向降息，此举对中小微企业来说，无疑重大利好。
    有数据显示，我国小微企业7000多万户，贡献了60%以上的国内生产总值、50%以上的税收、80%以上的城镇就业岗位。但融资难、融资贵，得不到资金支持，制约着小微企业的发展。从主要金融机构对小微企业的贷款增速来看，2017年三季度后小微企业的贷款增速出现了明显下滑，在收紧信用环境下信贷资源可能更多地偏向了大中型企业。
    与小微企业贷款增速下滑相对应的是，小微企业贷款需求创新高，这意味着小微企业融资需求得不到满足，必将导致融资成本增高。《2018年第一季度银行家问卷调查报告》显示，小微企业贷款需求指数达到66.3%，创2015年一季度以来的新高。然而，我国金融机构小微企业贷款利率平均在6%左右，网络借贷利率约13%，温州民间借贷登记利率15%以上，小额贷款公司等类金融机构利率则为15%-20%。资料显示，部分地域的小微企业融资成本在20%-30%。相比较美国的小微企业融资成本仅为6%-8%，且更专业、服务效率高。
    融资成本高企，小微企业生产经营压力就会不断加大。5月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，其中小型企业PMI较上月回落0.7个百分点，而大、中型企业PMI均有不同程度上升，这表明小型企业生产压力明显大于大中型企业。本年度三次定向降准释放流动性、激励金融机构加强对小微企业的支持，正是基于这样的经济背景。
    25日，央行、银保监会等联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。在当前经济形势下，小微企业无疑成为经济发展的稳压器与助推器。今年3月分，国家融资担保基金设立，开展融资担保业务，旨在带动各方资金扶持小微企业。可见，国家对小微企业融资问题不断提高重视。可以预见，对小微企业的支持政策还将不断创新并涌现。
    此次中小微企业定向降准，并要求将降准资金主要用于小微企业贷款，同时提出将资金使用情况纳入评估，将倒逼银行加大对普惠金融领域的信贷投放，相对缓解小微企业的资金压力，同时极大助力普惠金融的发展，补齐金融服务薄弱领域的短板，利于经济结构调整。从长远来看，也将刺激普惠金融向更专业、更专注、更高效的方向发展。