高返平台“全军覆没”不意外

编者按：
    近日，上海公安局松江分局陆续接到群众报案称，上海市联璧电子科技有限公司相关人员涉嫌违法犯罪。松江警方已依法立案侦查。目前，张某等15名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案情正在进一步调查中。“联璧金融”、钱宝网、雅堂金融和“唐小僧”一度被称为民间四大高额返利平台，目前这四家平台全部出现“爆雷”（因逾期兑付问题或经营不善而停业）情况，无一幸免。业内人士提醒，投资者应适当降低对理财产品的收益预期，警惕承诺高回报的理财产品和投资公司。针对这一话题，特选刊两篇评论供读者分享。
    高返利平台普遍承诺超高收益率及零风险，鼓励介绍其他人加入并承诺高额奖励，以此吸引投资者。而投资者由于缺乏风险防范意识，对金融产品风险认识不足，投机心理严重，被高额返利吸引后多次投资，似乎很有“钱”途。但从现实看，四大民间高返平台走到今天，非但没有什么“长进”，反而“全军覆没”了，这看似太“悲剧”，或许只是个偶然，其实是无视规则，我行我素之下的必然，一点也不意外。
    一方面，多数高返利平台合规度相对较低，信息披露水平较差或严重缺失。同时，产品线上化，如部分平台并没有明确资金投向，而且由于投资人人员数量大，分布全国，平台资金方面存在隐蔽性，监管难度较大。这让平台不受管束，甚至成了脱缰的野马，长期以往，必将陷入泥潭而不能自拔。从“覆没”高返利平台看，主要就是通过线上或线下拉人头提高客户量，并根据客户的人头数量获取阶梯性投资回报，经常出现在羊毛群等渠道，平台聚集了大量的羊毛客，客户忠诚度偏低。此外，该类平台信息披露相对较差，产品信息严重缺失，产品合规度游走在监管边缘，有的完全就是国家严厉打击的非法集资，不“覆没”才怪。
    另一方面，高返利平台问题不断，主要是由于平台所给予的年化投资回报太高，使得平台必须用新债去填旧债，加上对借款方风险评估体系做得不到位，坏账不断出现并且短时间内无法收回，一旦出现投资者挤兑的情况，平台就会瞬间崩塌。纵观钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融四大民间高返平台，使用的都是高返利套路。虽然很有吸引力，但主要是通过不断吸引后来者来给前面的人埋单，一旦新人进来停止，那么它就不可持续。
    其实，高返利平台的商业模式是不成立的，也就是说没有所谓的商业模式存在。虽然小金额投资有可能获得高回报，但资金规模变大之后，通常情况下投资者只能获取接近平均收益的回报。一些高返利平台讲了许多故事，却连资金投向哪里的问题都解决不了。如果没有高回报的诱惑，部分理财平台也就吸引不了这么多的投资人。而一旦做出高回报承诺，理财平台就可能走上“借旧换新”的不归路。
    值得关注的是，尽管监管趋严，理财平台频频“爆雷”，直至“全军覆没”，为什么还是不断有数以万计的投资者掉入陷阱？归根结底，还是投资者无法经受高额返利的诱惑。殊不知这样的结果难免是维权艰难，血本无归。
    无论如何，而今四大民间高返平台“全军覆没”，无疑再次各方敲响警钟。不仅是经营者、投资人，还是监管部门，都应从中得到警示，并拿出各自有效的应对举措，做好把控，防止再次“覆没”，切实维护好市场秩序和投资人利益。