纳入MSCI或长期利好A股市场

    历时四年努力，A股将于今年6月正式纳入MSCI新兴市场指数。建信MSCI中国A股国际通ETF联接基金拟任基金经理梁洪昀表示，A股纳入MSCI是2018年的重要投资利好。近期，内地与香港两地股票市场互联互通机制进一步完善，5月1日起互联互通每日额度将扩大四倍，旨在为6月A股纳入MSCI铺路。未来，随着A股逐步纳入MSCI，不仅能为市场带来增量资金，外资、机构持股市值占比的上升也将改变A股市场的估值体系与市场风格。
    梁洪昀称，随着中国经济快速崛起，A股的国际影响力也在不断上升，A股纳入MSCI新兴市场指数是历史的必然。根据MSCI公布的数据显示，目前追踪MSCI新兴市场指数的资金约1.5万亿美元，预计初始流入A股的资金约120亿美元。长期来看，随着A股纳入比例的提升，增量资金也将进一步增加。
    除了带来增量资金，A股“入摩”也将对股市走势和市场环境产生积极的推动作用。从历史经验来看，WIND数据显示，13个新兴市场在纳入MSCI后1个月、3个月、6个月、12个月股市上涨的概率均超60%，且平均收益率均为正。随着时间延长，上涨的概率和幅度也都有明显提升。在外资价值风格带动下，这些新兴市场的特征也发生了一定变化，主要表现为投资理念更加成熟化，市场波动率总体下行，且与全球市场关联度提升。
    梁洪昀认为，A股被纳入MSCI，能够有效提升A股市场的国际认可度，吸引国际投资者参与A股市场，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远影响。未来A股纳入比例有望继续扩大，资本市场整体运行水平与效率也有望进一步提高。
    据了解，建信基金前瞻布局，继推出建信MSCI中国A股国际通ETF后，于近期发行建信MSCI中国A股国际通ETF联接基金，为投资者提供低门槛分享MSCI行情的有力工具。在梁洪昀看来，MSCI中国A股国际通指数表现后市可期。据MSCI公布，MSCI中国A股国际通指数成分股与今年6月A股的“入摩名单”一致，以流动性较好的大盘股为主，行业覆盖面广，涉及27个申万一级行业，能够较充分地反映A股市场情况，把握中国核心资产投资价值。同时，与A股其它宽基指数相比，MSCI中国A股国际通指数的估值较低，且整体ROE水平较高，具有良好的成长性。
    具体到近期A股市场表现：中欧基金指出，市场回调受多因素共振的影响。一方面，格力和华为的负面信息加剧了A股市场短期波动。另一方面，全球流动性退潮、地缘政治风险上升、贸易摩擦加剧，导致国内经济、股市受外部因素的影响提高。中欧基金认为，不确定性可能导致市场短期调整，但主要来自情绪层面，中长期仍然对中国的经济以及股市表现有信心。
    从投资角度看，中欧基金建议考虑均衡配置，淡化风格，自下而上挖掘具备长期投资价值的个股。如果市场短期出现过度回调，可能带来较好的投资时机。