市场不改结构性利好后期如何布局是关键

    今年以来，A股几度震荡回调，走出过多日连阳也出现过“过山车式”大跌，让股民在投资及抵御风险上加大了难度。面对变化莫测的市场环境，招商证券最新研究报告表示，全年去杠杆和防风险的大方向不会改变，行情仍将以结构性变化为主，上行趋势仍然向好，细分优质龙头股值得投资者重点关注。
    业内人士表示，龙头股具备长期投资价值，投资者可关注一些长期业绩优秀，近期收益稳定的基金管理人，如万家基金，旗下多只产品聚焦优质龙头企业，近年来业绩出众。据2017年基金四季报披露的信息显示，万家消费成长、万家新兴蓝筹、万家品质生活、万家精选等多只产品四季报披露的重仓股中多为金融、地产、新能源汽车、医药、消费等行业龙头股，精准把握市场机会，为投资者赚取可观回报。Wind数据显示，截至3月19日，万家新兴蓝筹、万家品质、万家消费成长近一年回报超30%，从中长期业绩表现来看，万家精选、万家和谐近五年收益回报超过100%，其中，万家精选近五年回报达166.21%，为投资者创造了长期持续的收益。在《证券时报》主办的“明星基金奖”评选中，万家精选被获誉“三年持续回报积极混合型明星基金”，蝉联三届“积极混合型明星基金”。
    随着我国经济由高速度增长阶段转向高质量发展阶段，企业盈利不断改善，未来行业集中度有望进一步提高，市场竞争格局有望进一步优化，细分行业龙头企业尤为受益，不少机构人士建议继续坚守布局大市值龙头股策略，目前各行业龙头股估值优势明显，仍具上涨空间。展望后市，万家基金表示，2018年股市风格将更为均衡，同时对企业盈利成长性和可持续性的要求会更为苛刻和严格，更需要聚焦那些具备中长期核心竞争力的龙头企业。行业配置的角度会从宏观经济角度入手，对中国经济发展趋势和政策导向进行预判和把握，并以此为起点，寻找驱动经济发展和变革的核心要素及受益的产业。
    前海开源基金董事总经理杨德龙同时向记者表示：最近大盘指数整体上呈现出震荡调整的走势，指数虽然没有大跌的风险，但是短期之内也很难大幅上涨，因此这段时间要“重个股、轻指数”，抓住结构性行情。最近行业板块轮动很快，“独角兽”板块继续走强，国企改革板块也开始启动。
    杨德龙指出：最近A股有所表现的板块是两个方面，形成双支柱结构，一个是代表新经济的科技板块，例如“独角兽”概念股等，另一个是传统白马股，如医药、国企改革板块等。“独角兽”回归对于A股市场的影响也较大，一方面增加了新经济板块在A股市场的占比，改变传统行业占比过大的现状。同时，“独角兽”回归也会使得资金更加偏好一些龙头公司，抛弃高估值的小盘股与绩差股，因此要用选龙头的思路选股，远离高估值小盘股和绩差股。新经济板块的崛起给国内投资者提供了很好的投资机会，最近新经济板块也受到资金的青睐。他继续看好四个板块机会，新能源汽车，特别上游钴锂资源股，芯片、人工智能与5G等。