大成基金发布全新“大成四季”

    
    继对外宣布打造国内首创智能指数配置基金产品FOI（FUND OF INDEX）后，大成基金在日前召开的中小银行发展论坛2017年第一次理事会上，再次发布全新大类资产配置工具“大成四季表”，提出了基于金融周期和经济周期的新大类资产配置工具大成四季表的理论基础、构建方法以及具体的实践效果。在此基础上，大成基金进一步介绍了基于大成四季表宏观研判的智能指数配置基金产品FOI的基本理念、大类资产配置策略以及具体的投资组合效果。
坚持打造大类资产配置能力
    伴随着资产配置环境的变化，大类资产配置的能力成为资产管理机构的核心能力。中国证券投资基金业协会会长洪磊在8月6日的公开讲话中提出，鼓励机构投资者通过标准化大类资产配置服务参与资产管理活动。大成基金执委会主任、党委书记周健男表示：“国内资产管理市场蓬勃发展，目前资产管理总规模已经突破百万亿元。在经济新常态下，投资单一资产获利的难度大大提升，资产配置的需求非常迫切。大成基金以改善中国人投资体验为使命，期待通过自己的艰苦努力，为大类资产配置提供有效的理论支持和产品支持，为公募基金积极参与普惠金融体系建设贡献力量。”
    大成基金总经理罗登攀认为，经济基本面是资产内在价值的决定因素，不同的资产在各经济阶段表现差异明显，资产的选择直接影响到投资的风险与收益。因此，投资决策的首要问题是在特定经济条件下如何选择合适的资产进行配置。顺应这一发展方向，大成基金与全球最大的投资咨询机构美世(MERCER)共同建立战略合作伙伴关系，全面打造多元化投资管理能力，形成了权益、固定收益、量化投资、商品期货、境外投资以及大类资产配置六大投资团队，全面覆盖各类投资领域。
“大成四季”资产配置理论
    尽管大类资产配置时代已经全面来临，但在国际金融危机后的新金融环境下，经典的美林投资时钟理论开始面临失效，引发了市场对新的资产配置理论的迫切需求。在中国中小银行发展论坛、中国直销银行联盟以及金融街88号论坛精神的指导下，大成基金开始构建以“大成四季+风险预算”为核心的资产配置理论。
    在“大成四季表”发布仪式上，大成基金执委会主任、党委书记周健男结合“大成四季”资产配置理论的全新发布、大成基金与美世的合作以及此前首推的FOI指出，大成基金正在从构建独特理论基础、与具备国际资产配置经验的“外援”合作及完善资产配置形式，即重点打造FOF、MOM和FOI等产品三个层面，来落实、实现成为公募行业大类资产配置领跑者的雄心壮志，为行业做出应有的贡献。
    大成力推FOI
    根据大成基金的判断，春季和秋季是经济大部分时候的状态，夏季和冬季都属调控会刻意避免的时期，相对十分短暂。
    大类资产配置策略是智能指数配置策略的基础，大成四季表的推出为大成基金首推的智能指数配置型基金FOI理念提供了宏观研判的主要指导。FOI的宏观研判以大成四季为基本分析框架确定宏观经济的趋势及流动性变化的方向，同时结合对宏观经济数据与资产价格变动的量化分析，确定各类资产的战略配置方向。
    大成基金数量与指数投资部总监黎新平博士表示，FOI的基本理念在于实现更加清晰和低成本的资产配置组合，实现资产的增值保值，分享市场的收益。在实践中，FOI践行大类资产配置的理念，通过分散投资和构建优化组合，降低投资的波动性；其追求的是实行更科学、透明的投资管理，减少投资管理的不确定性，并通过更加低成本的投资管理，还利于投资者。
    从投资理念上，FOI类似于FOF，但又同时区别于FOF。其相同的地方在于两者都是通过大类资产配置，实现风险的分散化和均衡配置，能过资产组合的优化，追求更稳健的投资收益。同时，FOI与FOF都可以根据投资者的风险偏好特征进行配置调整，使得投资组合达到投资者需求的风险暴露水平，实现用户定制化。