他加他的息 我干我的事儿

    中美已经互为第一大贸易伙伴国，美国市场的大动作必然牵动中国市场方方面面的神经。上周晚些时候，美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，同时还宣布了一项规模可观的“缩表”计划。美联储的这一系列行动，被认为是美国经济持续向好的结果，也是美元货币政策回归“正常”的开始。
    从历史经验看，无论加息还是“缩表”，美联储的决定往往会对全球市场产生重大影响，这种影响对新兴市场国家的冲击尤其明显。但是，此次美联储相关决定公布后，中国市场连续两个交易日的表现可以说是“很淡定”，国内股市和汇市甚至“逆势飘红”。
    当然，出现这种波澜不惊的情况也在情理之中。一方面，经过多年的恢复调整，美国经济原本已经出现了走出2008年金融危机影响的势头。另一方面，特朗普在竞选阶段就一直主张实行减税、放松监管和加强基建等经济刺激政策，出于对其政策幻想，从去年11月特朗普胜选以来，美国股市就开始新一轮的上涨趋势。今年1月特朗普正式就职以后，这种趋势仍然继续维持。所以，对市场来说，此次美联储的加息决定及加息的幅度，都仅仅是对当前美国经济状况的正常反应，与市场预期完全相符。相对于加息，“缩表”计划及其可能产生的长期性影响，则更值得关注。
    美联储对联邦基金利息的管理向来被视为具有“信号灯”的作用。此次加息进一步强化了去年11月以来市场对美国经济增长性的预期。而且，虽然这已经是今年以来美联储的第二次加息，但市场普遍预测下半年美联储会第三次加息。这就意味着，市场普遍认为美国经济向好的趋势仍将持续一段时间。
    那么，美联储加息对中国有哪些影响？对于中国来说，美元升息会加大中国经济管理难度，尤其是在资本外逃和人民币汇率贬值方面，压力会有所增加。但是，如前所述，此次调整并非意外之举，凭借今日中国的整体经济实力，以及中央政府对外汇和资本市场的强大调控能力，中方可以采取多种措施预先释放压力。我们有充足的理由相信，在“央妈”的打理关照之下，无论从短期还是长期来看，中国的金融系统不会因为美联储的加息、“缩表”而出现流动性问题，人民币兑美元的汇率也不会产生太大的波动。
    对于中国企业来说，美国一直是中国商品出口的重要目标市场，而美国经济增长必然会带来更多的市场需求。因此，美联储的行动或许意味着更多的商业机会。当然，这里所说的商业机会更多是一种宏观的、潜在的机会。要把握住这种机会，还需要中国企业加大对美国国内市场的开拓培育。另一方面，风险总是与机遇同时存在。对美国经济的乐观情绪主要基于对特朗普某些政策的想象，而这些政策的实际效果究竟如何仍有待观察。在这种情况下，中国企业既要充分利用好自身的竞争优势和创新能力，同时要注意采取必要的风险控制和回避措施。当然，那些已经或计划开拓美国市场的中国企业，在谨慎之余，步伐不妨可以更乐观一些。