惠誉：中国商场、写字楼展望稳定

    【本报北京讯】惠誉评级预计，由惠誉提供评级的中国房地产企业的零售、办公和酒店业务的未来运营环境稳定，将使大部分发行人的运营在惠誉的评级敏感性范围内。另一方面，贸易中心开发商的需求继续疲软，因为不良的商业情绪抑制投资并阻碍中小型企业搬迁。
    惠誉认为，部分位于三四线城市的成熟运营商的商场客流量增长强劲，租金调升率为正，因为供给未饱和并且来自电商的竞争较弱。一二线城市高度饱和的商场建设则与之相反，在一二线城市，只有位于黄金地段且租户组成多元化的成熟商场或位于主要人口密集中心的社区商场表现良好；我们认为在2017年，此类商场将取得低个位数的租金增长。
    2017年，一线城市的甲级写字楼出租将总体保持稳定，空置率将维持在10%以下。但是，在一线城市中，广州的写字楼市场的空置率和租金压力将会升高，因为2016年底前出现了大量的新供应。惠誉认为二三四线城市的写字楼资产将面临挑战，因为其空置率持续高于25%，并且持续有新的供应。
    得益于入住率和固定房价的改善，近期酒店每间可销售房收入的回升将在2017年继续保持低个位数的速度。一线城市和部分二线城市的入住率和房价将继续保持增长势头，因为来自商业和旅游业的需求升高，且2016年初至今的新供应增长缓慢。在建酒店数量相对于现有供应较高的城市的每间可销售房收入将继续降低，如长沙、三亚和成都。
    贸易中心开发商的销售可能继续疲软，因为商业环境严峻继续阻碍中小企业搬迁。贸易中心开发商还面临高额的营销费用。